止损单与止损限价单的区别,归根结底是一种取舍。止损单(也叫止损市价单)在价格触及你设定的价位后变成市价单,所以能让你离场,但成交价可能比计划的更差。止损限价单则变成限价单,成交价绝不会比你的限价更差,但有可能完全不成交。
止损单与止损限价单:简短回答
两种订单都会等到价格到达你选定的价位,也就是止损价或触发价。触发之后会发生什么,正是两者的差别。
| 止损单(止损市价) | 止损限价单 | |
|---|---|---|
| 你要设置的价格 | 一个价格:止损价 | 两个价格:止损价和限价 |
| 触发止损价时 | 变成市价单 | 变成限价单 |
| 会成交吗? | 几乎总会成交 | 仅在你的限价或更优价格成交 |
| 主要风险 | 行情快速波动或跳空时的滑点 | 价格持续运行,你却无法离场 |
| 最适合 | 保护持仓 | 入场 |
止损单如何运作
一旦价格触及或穿过你的止损价,止损单就会发出一张市价单:以当前最优可得价格立刻成交。
假设你以 100 买入一只股票,并设置了 95 的卖出止损。在平静的市场里,你大约在 95 附近成交。在快速行情中,下一个买家可能只出价 94.50。这个差额就是滑点。MetaTrader 5 和 cTrader 上的保护性止损就是这样运作的。
它的弱点是跳空:价格在两个价位之间直接跳过,中间没有任何成交,比如外汇周末休市、股票隔夜,以及重大消息前后。如果这只股票收在 97,次日开在 88,你的止损会在 88 附近成交。你原本计划每股亏 5,实际亏了 12,但你已经离场。
止损限价单如何运作
止损限价单有两个价格。止损价负责触发。限价是你愿意接受的最差价格:触发后它变成限价单,只在你的限价或更优价格成交。
还是同一笔交易,止损价 95,限价 94。如果价格缓慢下滑,你大约在 95 离场。如果价格在一秒内从 95.20 跌到 93.50,就没有人愿意以 94 或更高的价格买入,你的订单不会成交。遇到跳空到 88 的情况,订单同样不成交,股价下跌时你仍然持有这只股票。
要留意止损价与限价之间的距离。止损 95、限价 94.95,在快速行情中很少能成交。止损 95、限价 93,则更接近止损市价单,同时限制了最差成交价。
实例:一笔交易,两种订单,三种行情
你有一个 10,000 的账户,每笔风险 1%,即 100。你以 100 买入,离场价为 95,风险为 5 个点,因此买入 20 股。仓位计算器可以帮你完成这类计算。
| 市场情况 | 95 的止损单 | 95 / 94 的止损限价单 |
|---|---|---|
| 缓慢下滑穿过 95 | 亏损约 100 | 亏损约 100 |
| 快速下跌,先成交于 94.50 再到 93 | 亏损约 110 | 若触及 94 或更高则以 94.50 成交,否则不成交 |
| 跳空到 88,然后跌到 80 | 亏损约 240 | 不成交,在 80 时浮亏 400 |
| 跳空到 88,然后回升到 98 | 亏损约 240 | 不成交,仅亏 40 |
遇到跳空时,止损单会锁定比计划更大的亏损,而止损限价单则让结果悬而未决,可能更好,也可能糟糕得多。多数风险管理方法更看重几乎确定的离场,因此止损市价单是常见的保护性止损。滑点还会压缩你的风险回报比:原本计划的 1 比 2 可能变成 1 比 0.8。
限价单、止损单与止损限价单:三种订单类型
限价单等待比当前更好的价格。止损单则等待更差的价格。
| 订单 | 买入版本的成交条件 | 卖出版本的成交条件 | 典型用途 |
|---|---|---|---|
| 限价单 | 价格跌到你的限价或更低 | 价格涨到你的限价或更高 | 逢低买入、止盈 |
| 止损单 | 价格涨到你的止损价,然后按市价成交 | 价格跌到你的止损价,然后按市价成交 | 止损、突破入场 |
| 止损限价单 | 价格涨到你的止损价,然后只在不高于限价的范围成交 | 价格跌到你的止损价,然后只在不低于限价的范围成交 | 带价格控制的突破入场 |
以阻力位 102 上方的突破入场为例。在 102.50 设置的买入止损单会按市价买入,所以如果价格急冲到 104,你可能在 103.80 成交。而止损价 102.50、限价 103 的买入止损限价单只会在这两个价格之间买入,所以价格直接冲到 104 时,你会错过这笔交易。错过入场只损失一次机会,这就是止损限价单适合入场的原因。MetaTrader 5 提供 Buy Stop Limit 和 Sell Stop Limit 挂单。
追踪止损限价单与追踪止损单
追踪止损会以设定的距离跟随价格朝你有利的方向移动,价格掉头时则保持不动。以 100 买入,追踪止损在下方 5:当价格到 110 时,止损位于 105。
追踪止损单会在 105 成交后按市价卖出。限价比止损低 1 的追踪止损限价单则会挂出一张 104 的卖出限价单,所以价格急跌穿过 104 时,你可能无法成交。并非所有平台都提供这些订单。
如何在它们之间做选择
- 先想清楚订单的用途。 保护持仓用止损市价单。入场时,止损限价单往往更合适。
- 检查流动性。 主要外汇货币对和大盘股通常滑点较小。交投清淡的小盘股和小币种滑点可能很大。
- 留意日历。 跳空多集中在财报、央行决议和数据公布前后,经济日历可以提前显示这些事件。
- 把止损放在判断失效的位置, 做多放在波段低点下方,做空放在波段高点上方,然后按你的风险来确定仓位大小。
- 为最差的成交做好准备。 即使发生滑点,止损也应符合你的单笔风险。如果用止损限价单离场,要事先想好订单没成交时怎么办。
常见问题
01止损限价单比止损单更好吗?
总体上没有哪种更好。止损单通常适合保护持仓,止损限价单适合错过交易也没有损失的入场。
02止损单会以低于我的止损价成交吗?
会。触发后它变成市价单,所以在快速行情或跳空时,会按下一个可得价格成交。
03止损限价单一直不成交会怎样?
它会一直挂着,直到价格回到你的限价、你撤销订单,或订单到期。在此期间,你仍然持有全部仓位。
04买入限价单和买入止损限价单有什么区别?
买入限价单立即生效,等待价格回落。买入止损限价单则等价格上涨到止损价,再只在不高于你的限价时买入。
AiTradely 如何运用这些内容
AiTradely 的交易计划会根据你选择的周期,按规则从图表中生成入场价、止损价和目标价,为你判断止损位置提供一个起点。经济日历会显示可能让该资产跳空的事件。如果你通过应用在自己的 cTrader 或 MetaTrader 5 账户中下单,订单类型和价位仍由你自己决定。更多内容请查看功能页面。
本文内容不构成投资建议。在跳空或快速行情中,止损单可能远远偏离你的止损价成交,止损限价单也可能完全不成交,因此实际亏损可能超过你的计划。
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