市场结构:如何看懂高点、低点与结构突破

市场结构,指的是价格在运行过程中形成的高点和低点的排列形态。高点和低点不断抬高,代表上升趋势;高点和低点不断降低,代表下降趋势;而最近一个重要高点或低点被突破,则说明趋势可能已经结束。看懂这个序列,你就知道市场偏向哪个方向,什么时候你的判断出错了,以及止损放在哪里才合理。

市场结构是什么意思(交易 vs 经济学)

在经济学里,市场结构描述的是一个行业的组织方式:有多少卖家,以及他们对价格有多大的影响力。交易者说的市场结构并不是这个意思。

在交易中,市场结构指的是价格本身的形态:波段高点和波段低点,以及它们是逐级抬高、逐级降低,还是横向移动。它在加密货币、外汇、黄金和股票上的用法都一样,从5分钟到日线的任何周期都适用。

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波段高点与波段低点:基本构成单元

波段高点是价格上涨、停住然后掉头向下形成的峰值。波段低点是价格下跌、停住然后掉头向上形成的谷底。请标记影线的尖端,因为那才是价格实际到达的位置。

并不是每一次小幅波动都算数。一个实用的过滤方法是:波段点的左右两侧至少各有两根K线没有超过它,并且缩小图表后,离开该点的走势应当清晰可见。

在图表上解读市场结构:上升趋势、下降趋势、区间

假设某只股票从100涨到110,回调到105,涨到118,回调到112,再涨到125。高点(110、118、125)是更高的高点,低点(105、112)是更高的低点。这就是上升趋势:每次回调都在跌到前一个低点之前被买方接住。

反过来就是下降趋势:更低的高点和更低的低点。

如果某个货币对一再在1.1000附近见顶、在1.0900附近见底,就没有趋势。如果你没法有把握地说出“更高的高点和更高的低点”或“更低的高点和更低的低点”,那就把它看作区间。

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结构突破 vs 特征转变

**结构突破(BOS)**是指价格顺着趋势方向突破某个波段点。在上面的上升趋势中,突破118并到达125,就是一次向上的结构突破。它确认趋势仍然有效。

**特征转变(CHoCH)**是指价格逆着趋势突破某个波段点。最近一个更高的低点是112,所以跌破112是趋势转弱的第一个信号。

突破是否成立,要以K线收盘为准,而不是影线。收在110,比冲到110后收在114更有说服力。选定一种定义,每次都照这个来用。

判断趋势何时结束的简单规则

上升趋势结束的条件:价格收盘跌破最近一个创出新高的更高的低点。下降趋势结束的条件:价格收盘突破最近一个创出新低的更低的高点。

1. 价格在118见高点,回调到112,然后上涨到125。112这个低点创出了新高,所以它是你的关键位。
2. 价格回调到116后反弹到122,但没能超过125。116这个低点没有创出新高,所以关键位仍然是112。
3. 价格下跌并收在110。按照这条规则,上升趋势结束。

这条规则并没有说下降趋势已经开始。被破坏的上升趋势往往会先变成区间,所以可以把状态分为三种:上升趋势、无趋势、下降趋势。

如果价格创出更高的高点,而RSI却形成更低的高点,这种看跌背离说明动能正在减弱。我们的RSI背离指南对此有详细介绍。把它当作提醒,以结构被突破作为确认。

止损应该放在哪里

结构止损放在你的判断被证明错误的位置。关键低点在112,在118买入,止损设在111,就是略低于该位置,给影线和点差留出空间。你每单位的风险是7个点。做空的话,止损放在关键的更低的高点上方一点。

• 让止损决定仓位大小。 调整买入的数量,让7个点的止损对应一个你能接受的金额。仓位计算器可以帮你算。
• 检查回报空间。 如果前一个波段高点只比入场价高5个点,而止损在下方7个点,你承担的风险就大于可能的收益。参见风险回报比。
• 用结构移动止损。 随着新的更高的低点形成,把止损上移到每个低点下方。

如果合理的止损位对你的账户来说太远,就放弃这笔交易。

时间周期与常见错误

日线可能处于上升趋势,而15分钟图在回调中却在形成更低的高点。常见的做法是用较大的周期判断方向,用较小的周期把握时机。

1. 标记的波段太多。 只保留清晰的那些。
2. 把每一根影线都当作突破。 坚持使用以收盘为准或以影线为准的规则。
3. 看到一个更低的高点就断定反转。 等关键低点被跌破再说。
4. 忽视新闻。 央行的决议可能在几秒钟内冲破结构。参见如何阅读经济日历。

常见问题

如何用AiTradely自动监控市场结构

策略构建器可以监控这些条件,并在条件同时满足时发出提醒。

1. 设定方向。 在1d图表上添加“看涨市场结构”。做空则使用“看跌市场结构”。
2. 添加触发条件。 在1h图表上添加“向上特征转变”,顺势入场则添加“向上结构突破”。
3. 添加成交量检查。 在1h上添加“成交量高于其均值的1.5倍”,然后用历史数据回测这个设置。
4. 关注趋势结束的位置。 构建器没有针对最近高点背后那个具体的更高的低点的条件,所以请设置一个手动输入价格的提醒,例如“当价格在1d收盘低于112时提醒我”。

提醒触发后,在1h周期上打开交易计划,检查其止损是否位于关键的更高的低点下方一点。再把它与你图表上的波段对照一下。是否交易、每一笔订单都由你自己决定和下达,AI从不会自行交易。

本文内容不构成投资建议。结构位可能因新闻或流动性不足而突然被突破,设在波段点之外的止损也可能以比计划更差的价格成交。

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