布林带几乎出现在每一张图表上,也是最常被误读的指标之一,而且误读的方式往往相同:交易者看到价格触及上轨,就认为“超买了,该卖了”。但布林带并不是这个意思。本文介绍它实际衡量的是什么,如何解读收口,以及一套分步骤的使用方法,帮助你避免逆势而行。
布林带实际衡量的是什么
布林带是围绕价格的三条线。中轨是一条移动平均线,标准设置为 20 个周期。外侧的两条线,分别位于这条均线上方和下方一定数量的标准差处,通常是两个标准差。
标准差衡量的是近期价格的分散程度。当价格在狭窄区间内运行时,标准差较小,上下轨靠得很近。当价格波动剧烈时,标准差较大,上下轨就会拉开。
这一点解释了大多数误读:**布林带衡量的是波动率,而不是方向。**它会根据价格近期的波动幅度扩张或收窄,但并不知道、也不关心价格接下来往哪个方向走。
你经常会读到,大约 95% 的价格走势会落在两个标准差之内。这个数字来自正态分布,而市场收益并不服从正态分布,它们有更厚的尾部,也就是说大幅波动出现的频率比统计结果预测的更高。因此,应把布林带看作对近期区间的描述,而不是市场同意遵守的边界。
三条线,以及各自传达的信息
| 线 | 含义 | 传达的信息 |
|---|---|---|
| 中轨 | 20 周期移动平均线 | 短期趋势,也是常见的回调目标位 |
| 上轨 | 均线 + 2 个标准差 | 近期正常区间的上沿 |
| 下轨 | 均线 − 2 个标准差 | 近期正常区间的下沿 |
| 带宽 | 上下轨之间的距离 | 市场近期的波动程度,这才是关键所在 |
中轨是大多数交易者忽略的一条线,却是三条线中最适合用来判断趋势的:回调期间价格守在中轨之上,与价格直接跌破中轨,是两种不同的情形。
收口(squeeze):布林带最擅长的地方
当布林带收缩成一条狭窄的通道时,称为收口(squeeze)。波动率已经枯竭:近期的 K 线都很小,价格聚集在一起。
波动率往往具有周期性。平静期之后是活跃期,活跃期最终又会回落。因此,收口是一个合理的信号,说明更大的行情可能即将出现,市场已经蓄势待发。
陷阱在于接下来发生的事。收口告诉你很可能出现一波行情,但它完全没有说明方向。在突破之前就建仓的交易者其实是在猜测,而且如果收口向不利的方向突破,往往很快就会见分晓,因为原本可能让他们获利的波动扩张,此刻正朝相反方向发力。等待突破会让你错过行情的最初一段,但也免去了赌方向的成分。
沿着轨道运行(walking the band)
在强趋势中,价格可能会长时间沿着上轨运行,一根接一根的 K 线收在上轨附近甚至上轨之外。这被称为沿轨运行(walking the band),也是交易者使用这个指标时最常见的亏损原因:他们每次触及上轨就做空,而趋势却继续延续。
触及上轨,意味着价格处于近期区间的顶部。在区间震荡的市场中,这里往往是价格转向的位置。在趋势市场中,这只是强趋势所在的位置。布林带的含义没有改变,变的是市场环境。
这也是为什么布林带搭配另一项输入后效果会好得多,它能告诉你当前处于哪种情形。趋势强度读数、中轨的斜率或动量指标,都可以起到这个作用。
如何一步步看懂布林带
- 先看带宽,在做其他判断之前。布林带是窄还是宽?这能告诉你当前处于哪种行情状态。
- **查看中轨的斜率。**向上倾斜表示短期趋势向上,走平表示市场处于震荡。这决定了触及轨道更可能是反转还是延续。
- 在震荡区间中,即中轨走平时,把外侧轨道视为区间的边缘。在轨道附近的触及,往往是均值回归容易出现的位置。
- 在趋势中,即中轨倾斜时,不要再把外侧轨道当作反转点。改为利用回调至中轨的机会,并允许价格沿轨运行。
- **出现收口时,等待结果明朗。**标出关键价位,让市场先选择方向,你再行动。
- **用不由价格派生的指标来确认。**成交量在这里很有用,因为布林带和价格本质上是同一份信息的两种呈现。
常见错误
- **把触及轨道当作信号。**上轨不是卖出信号,下轨也不是买入信号。它们只是近期区间的边缘。
- **过早交易收口。**方向正是收口无法告诉你的一点。
- **忽略中轨。**趋势信息就在中轨里,但它却是大多数人从不去看的那条线。
- **不断调整参数,直到图形看起来合适。**因为两个标准差触及次数太多,就改成 2.5 个标准差,这是把图表拟合成你早已相信的故事,属于曲线拟合。
- **单独使用。**布林带描述的是波动率。它需要一个描述方向或参与度的搭档。
AiTradely 如何运用布林带
布林带是 AiTradely 为你自选列表中每个资产计算的指标之一,采用标准的 20 周期、两个标准差设置。当你询问某个资产时,布林带的位置已经是分析的一部分,你不需要把图表贴进来再问它显示了什么。
布林带也可以作为策略构建器中的一个条件。规则可以要求价格收于下轨之下、上轨之上,或位于中轨的某一侧,你还可以把它与其他条件组合。例如,“价格收于下轨之下,并且动量正在转为向上”这样的策略,你可以自行定义,用历史数据回测,并在新 K 线收盘时自动检查。
这种组合才是关键。单独的布林带只能说明价格被拉伸到什么程度,而与第二个条件搭配,才能把一个观察变成可以真正检验的东西。
本文内容不构成投资建议。布林带描述的是过去的波动率,并不能预测未来价格,任何指标设置都无法消除亏损风险。
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