Stop-Loss vs. Stop-Limit läuft auf einen Kompromiss hinaus. Ein Stop-Loss (auch Stop-Market-Order genannt) wird zur Market-Order, sobald dein Kurs erreicht ist. Er holt dich also raus, kann aber schlechter ausgeführt werden als geplant. Ein Stop-Limit wird zur Limit-Order. Er wird also nie schlechter als dein Limit ausgeführt, aber unter Umständen gar nicht.
Stop-Loss vs. Stop-Limit: die kurze Antwort
Beide Orders warten, bis der Kurs ein von dir gewähltes Level erreicht, den Stop-Preis oder Trigger. Was danach passiert, macht den Unterschied.
| Stop-Loss (Stop-Market) | Stop-Limit | |
|---|---|---|
| Was du festlegst | Ein Preis: der Stop | Zwei Preise: der Stop und das Limit |
| Wenn der Stop erreicht wird | Wird zur Market-Order | Wird zur Limit-Order |
| Wird sie ausgeführt? | Fast immer | Nur zu deinem Limit oder besser |
| Hauptrisiko | Slippage in schnellen Märkten oder bei Gaps | Kein Ausstieg, während der Kurs weiterläuft |
| Am besten für | Den Schutz einer offenen Position | Einstiege |
So funktioniert eine Stop-Loss-Order
Sobald der Kurs deinen Stop erreicht oder durchläuft, sendet ein Stop-Loss eine Market-Order: Ausführung sofort zum besten verfügbaren Preis.
Angenommen, du kaufst eine Aktie bei 100 mit einem Verkaufs-Stop bei 95. In einem ruhigen Markt wirst du nahe 95 ausgeführt. In einem schnellen Markt liegt der nächste Käufer vielleicht bei 94,50. Dieser Unterschied heißt Slippage. Schutz-Stops in MetaTrader 5 und cTrader funktionieren so.
Die Schwachstelle ist die Kurslücke (Gap): Der Kurs springt zwischen zwei Levels, ohne dass dazwischen gehandelt wird, etwa über das Forex-Wochenende, über Nacht bei Aktien und rund um wichtige Nachrichten. Schließt die Aktie bei 97 und eröffnet bei 88, wirst du nahe 88 ausgeführt. Du hattest 5 pro Aktie Verlust eingeplant und verlierst 12, aber du bist raus.
So funktioniert eine Stop-Limit-Order
Ein Stop-Limit hat zwei Preise. Der Stop-Preis löst die Order aus. Der Limit-Preis ist der schlechteste Preis, den du akzeptierst: Nach dem Auslösen wird daraus eine Limit-Order, die nur zu deinem Limit oder besser ausgeführt wird.
Gleicher Trade, Stop bei 95, Limit bei 94. Bei einem langsamen Abdriften steigst du etwa bei 95 aus. Fällt der Kurs binnen einer Sekunde von 95,20 auf 93,50, kauft niemand bei 94 oder höher, also wirst du nicht ausgeführt. Bei der Lücke auf 88 wird nichts ausgeführt, und du hältst die Aktie weiter, während sie fällt.
Achte auf den Abstand zwischen Stop und Limit. Stop 95, Limit 94,95 wird bei einer schnellen Bewegung selten ausgeführt. Stop 95, Limit 93 verhält sich eher wie ein Stop-Market und begrenzt trotzdem den schlechtesten Fill.
Rechenbeispiel: ein Trade, zwei Orders, drei Marktlagen
Du hast ein Konto mit 10.000 und riskierst 1 %, also 100. Du kaufst bei 100 mit Ausstieg bei 95, also 5 Punkte Risiko, und kaufst damit 20 Aktien. Ein Positionsgrößenrechner übernimmt diese Rechnung.
| Marktlage | Stop-Loss bei 95 | Stop-Limit 95 / 94 |
|---|---|---|
| Langsames Abdriften durch 95 | Verlust etwa 100 | Verlust etwa 100 |
| Schneller Rückgang, handelt bei 94,50, dann 93 | Verlust etwa 110 | Ausführung bei 94,50, falls 94 oder höher berührt wurde, sonst keine Ausführung |
| Gap auf 88, dann Fall auf 80 | Verlust etwa 240 | Keine Ausführung, offener Verlust 400 bei 80 |
| Gap auf 88, dann Erholung auf 98 | Verlust etwa 240 | Keine Ausführung, nur 40 im Minus |
Bei einem Gap fixiert der Stop-Loss einen größeren Verlust als geplant, während das Stop-Limit das Ergebnis offen lässt, besser oder deutlich schlechter. Im Risikomanagement wird meist ein nahezu sicherer Ausstieg bevorzugt, weshalb Stop-Market-Orders der übliche Schutz-Stop sind. Slippage verkleinert außerdem dein Chance-Risiko-Verhältnis: Aus geplanten 1 zu 2 können 1 zu 0,8 werden.
Limit vs. Stop vs. Stop-Limit: alle drei Ordertypen
Eine Limit-Order wartet auf einen besseren Preis als den aktuellen. Eine Stop-Order wartet auf einen schlechteren.
| Order | Kauf-Version wird ausgeführt, wenn | Verkaufs-Version wird ausgeführt, wenn | Typischer Einsatz |
|---|---|---|---|
| Limit | Der Kurs auf dein Limit oder tiefer fällt | Der Kurs auf dein Limit oder höher steigt | Dips kaufen, Gewinne mitnehmen |
| Stop | Der Kurs auf deinen Stop steigt, dann zum Marktpreis | Der Kurs auf deinen Stop fällt, dann zum Marktpreis | Stop-Losses, Breakout-Einstiege |
| Stop-Limit | Der Kurs auf deinen Stop steigt, dann nur bis zu deinem Limit | Der Kurs auf deinen Stop fällt, dann nur bis zu deinem Limit | Breakout-Einstiege mit Preiskontrolle |
Nimm einen Breakout-Einstieg über dem Widerstand bei 102. Ein Buy-Stop bei 102,50 kauft zum Marktpreis, bei einem Spike auf 104 kannst du also bei 103,80 ausgeführt werden. Ein Buy-Stop-Limit mit Stop 102,50 und Limit 103 kauft nur zwischen diesen Preisen. Springt der Kurs direkt auf 104, verpasst du den Trade. Ein verpasster Einstieg kostet nur eine Gelegenheit, deshalb passen Stop-Limits gut zu Einstiegen. MetaTrader 5 bietet Buy-Stop-Limit- und Sell-Stop-Limit-Pending-Orders an.
Trailing-Stop-Limit vs. Trailing-Stop-Loss
Ein Trailing-Stop folgt dem Kurs in deine Richtung im festgelegten Abstand und bleibt stehen, wenn der Kurs dreht. Kauf bei 100 mit einem Trailing-Stop 5 darunter: Bei 110 liegt der Stop bei 105.
Ein Trailing-Stop-Loss verkauft zum Marktpreis, sobald 105 gehandelt wird. Ein Trailing-Stop-Limit mit einem Limit 1 darunter platziert eine Verkaufs-Limit-Order bei 104, sodass du bei einem scharfen Rückgang durch 104 womöglich nicht ausgeführt wirst. Nicht jede Plattform bietet sie an.
So wählst du zwischen ihnen
- Entscheide, wofür die Order da ist. Nutze einen Stop-Market, um eine Position zu schützen. Für Einstiege ist ein Stop-Limit oft besser.
- Prüfe die Liquidität. Große Forex-Paare und große Aktien haben meist wenig Slippage. Dünne Small Caps und kleinere Coins können stark rutschen.
- Schau in den Kalender. Gaps häufen sich rund um Quartalszahlen, Zentralbankentscheide und Datenveröffentlichungen, die ein Wirtschaftskalender im Voraus zeigt.
- Setze den Stop dorthin, wo die Idee falsch ist, bei einem Long unter ein Swing-Tief, bei einem Short über ein Swing-Hoch, und bemiss dann die Positionsgröße nach deinem Risiko.
- Plane mit dem schlechtesten Fill. Ein verrutschter Stop sollte noch zu deinem Risiko pro Trade passen. Wenn du mit einem Stop-Limit aussteigst, überlege dir vorher, was du tust, falls er nicht ausgeführt wird.
Häufige Fragen
01Ist ein Stop-Limit besser als ein Stop-Loss?
Keins von beiden ist grundsätzlich besser. Ein Stop-Loss eignet sich meist, um Positionen zu schützen, ein Stop-Limit für Einstiege, bei denen ein verpasster Trade nichts kostet.
02Kann ein Stop-Loss unter meinem Stop-Preis ausgeführt werden?
Ja. Nach dem Auslösen wird er zur Market-Order, in einem schnellen Markt oder bei einem Gap wird er also zum nächsten verfügbaren Preis ausgeführt.
03Was passiert, wenn eine Stop-Limit-Order nie ausgeführt wird?
Sie bleibt offen, bis der Kurs zu deinem Limit zurückkehrt, du sie stornierst oder sie ausläuft. Solange hältst du die volle Position.
04Was ist der Unterschied zwischen Buy-Limit und Buy-Stop-Limit?
Ein Buy-Limit ist sofort aktiv und wartet auf einen Rücksetzer. Ein Buy-Stop-Limit wartet, bis der Kurs auf den Stop steigt, und kauft dann nur bis zu deinem Limit.
So nutzt du es mit AiTradely
AiTradely-Tradepläne enthalten Einstieg, Stop und Ziel, regelbasiert aus dem Chart im gewählten Zeitrahmen erstellt, als Ausgangspunkt dafür, wo der Stop hingehört. Der Wirtschaftskalender zeigt Ereignisse, die bei diesem Asset wahrscheinlich Gaps auslösen. Wenn du den Trade aus der App heraus auf deinem eigenen cTrader- oder MetaTrader-5-Konto platzierst, bleiben Ordertyp und Levels deine Entscheidung. Mehr dazu findest du auf der Seite Funktionen.
Nichts hier ist Anlageberatung. Stop-Orders können bei Gaps oder in schnellen Märkten weit jenseits deines Stop-Preises ausgeführt werden, und Stop-Limit-Orders werden unter Umständen gar nicht ausgeführt, sodass Verluste höher ausfallen können als geplant.
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