Die Kopf-Schulter-Formation ist ein Umkehrmuster im Chart: drei Hochs, bei denen das mittlere (der Kopf) am höchsten liegt und die beiden äußeren (die Schultern) niedriger und ungefähr gleich hoch sind. Schließt der Kurs unter der Linie, die die beiden Tiefs zwischen diesen Hochs verbindet (der Nackenlinie), deutet das darauf hin, dass ein Aufwärtstrend enden könnte. Du steigst beim Bruch ein, platzierst deinen Stop-loss über der rechten Schulter und peilst ein Ziel an, das der Höhe des Kopfes entspricht, von der Nackenlinie aus nach unten gemessen. Die inverse Variante funktioniert genauso, nur spiegelverkehrt, am Ende eines Abwärtstrends.
Was die Kopf-Schulter-Formation zeigt
Das Muster zeigt, wie den Käufern langsam die Kraft ausgeht. Der Kurs macht ein Hoch (linke Schulter) und fällt zurück. Die Käufer drücken ihn auf ein höheres Hoch (der Kopf), und der Kurs fällt wieder auf ungefähr dasselbe Niveau. Die Käufer versuchen es noch einmal, erreichen den Kopf aber nicht mehr (rechte Schulter). Dann fällt der Kurs durch die Nackenlinie, die Unterstützungslinie unter den beiden Rücksetzer-Tiefs.
Die rechte Schulter ist das erste niedrigere Hoch des Trends, und der Bruch der Nackenlinie liefert das erste niedrigere Tief. So kippt ein Aufwärtstrend. Mehr dazu findest du in unserem Leitfaden zur Marktstruktur.
So erkennst du eine gültige Kopf-Schulter-Formation
Die meisten Formen, die wie eine Kopf-Schulter-Formation aussehen, sind Rauschen. Prüfe zuerst Folgendes:
- Es muss ein Aufwärtstrend vorausgehen. Drei Wellen in einer Seitwärtsspanne sind kein Umkehrmuster.
- Der Kopf muss deutlich höher sein als beide Schultern. Liegen die Hochs fast auf einer Höhe, ist es ein Dreifach-Top oder eine Range.
- Die Schultern sollten ungefähr ausgewogen sein, in Höhe und in der Zeit.
- Die Nackenlinie muss sich zeichnen lassen. Verbinde das Tief nach der linken Schulter mit dem Tief nach dem Kopf. Sie kann waagerecht oder leicht geneigt sein.
- Es ist erst ein Muster, wenn die Nackenlinie bricht. Viele rechte Schultern werden stattdessen zu neuen Hochs.
Der Volumen-Check, den viele Seiten auslassen
Volumen ist die in einem Zeitraum gehandelte Menge und zeigt, wie viel Überzeugung hinter einer Bewegung steckt. Die Grundlagen erklärt unser Leitfaden Handelsvolumen lesen. Im Lehrbuchfall ist das Volumen beim Anstieg zur linken Schulter am höchsten, beim Kopf niedriger, bei der rechten Schulter nochmals niedriger und steigt beim Bruch der Nackenlinie wieder an.
Ein Bruch bei dünnem Volumen lässt sich leichter umkehren. Im Spot-Forex und bei manchen Gold-Charts siehst du Tick-Volumen (die Anzahl der Kursänderungen), einen gröberen Ersatz, den du daher weniger stark gewichten solltest.
Das Momentum kann eine zweite Prüfung liefern. Macht der Kurs beim Kopf ein höheres Hoch, während der RSI ein niedrigeres Hoch bildet, ist das eine bärische Divergenz. Siehe RSI-Divergenz.
Einstieg, Stop und Kursziel: ein durchgerechnetes Beispiel
Wir nehmen runde, hypothetische Zahlen. Eine Aktie steigt auf 110 (linke Schulter), fällt auf 100 zurück, steigt auf 120 (Kopf), fällt wieder auf 100, steigt dann nur noch auf 111 (rechte Schulter) und fällt. Die Nackenlinie liegt waagerecht bei 100.
- Warte auf eine Kerze, die unter der Nackenlinie schließt. Ein Docht durch die 100, der darüber zurückschließt, zählt nicht. Sagen wir, eine Kerze schließt bei 99.
- Miss die Höhe. Kopf minus Nackenlinie: 120 minus 100 ergibt 20.
- Projiziere das Ziel. Nackenlinie minus Höhe: 100 minus 20 ergibt 80.
- Setze den Stop-loss knapp über die rechte Schulter, etwa auf 112.
- Prüfe Risiko und Chance. Einstieg 99, Stop 112: Risiko 13. Ziel 80: Chance 19. Das sind etwa 1,5 zu 1. Unser Leitfaden zum Chance-Risiko-Verhältnis erklärt, warum das wichtig ist.
- Bestimme die Positionsgröße. Bei einem Konto von 10.000 und 1 % Risiko (100) kannst du etwa 100 geteilt durch 13 handeln, also ungefähr 7 Aktien. Ein Positionsgrößen-Rechner nimmt dir das ab.
Eine Alternative ist der Einstieg beim Retest. Nach dem Bruch läuft der Kurs oft zurück, um die alte Nackenlinie von unten zu testen. Angenommen, er steigt zurück auf 100 und kommt dort nicht weiter. Du verkaufst bei 99,5 mit einem Stop bei 104: Risiko 4,5, Chance 19,5, mehr als 4 zu 1. Der Nachteil: Bei starken Bewegungen gibt es keinen Retest, und du verpasst den Trade.
Wenn die Nackenlinie geneigt ist, projiziere die Höhe von dem Punkt aus, an dem der Kurs tatsächlich durchgebrochen ist. Sieh das Ziel als Zone, nicht als Versprechen.
Die inverse Kopf-Schulter-Formation
Die inverse Kopf-Schulter-Formation ist das bullische Spiegelbild und entsteht nach einem Abwärtstrend. Angenommen, der Kurs fällt auf 90, steigt auf 100, fällt auf 80 (Kopf), steigt auf 100, fällt dann nur noch auf 89 und dreht nach oben. Die Nackenlinie liegt bei 100.
Der Einstieg erfolgt bei einem Schluss über 100, sagen wir bei 101. Die Höhe beträgt 20, das Ziel liegt also bei 120. Der Stop-loss kommt knapp unter die rechte Schulter, etwa auf 88. Das Volumen ist hier noch wichtiger, denn Anstiege brauchen Treibstoff.
Warum Muster scheitern und welche Fehler am meisten kosten
Kein Muster funktioniert jedes Mal, also plane für das Scheitern. Warnzeichen sind ein Schluss zurück über der Nackenlinie innerhalb weniger Kerzen, ein Ausbruch bei geringem Volumen oder ein Kurs, der über die rechte Schulter steigt und damit das Setup entwertet.
- Die Form erzwingen. Wenn du die Augen zusammenkneifen musst, ist sie nicht da.
- Den größeren Trend ignorieren. Ein 5-Minuten-Muster in einem starken Tages-Aufwärtstrend bringt oft nur einen kleinen Rücksetzer.
- Durch News hindurch handeln. Wirf vorher einen Blick in den Wirtschaftskalender.
- Den Stop verschieben, sobald der Kurs die rechte Schulter überwindet.
Candlestick-Muster wie der Morning Star können innerhalb einer Schulter zusätzliche Hinweise liefern, ersetzen aber nicht den Bruch der Nackenlinie.
Häufige Fragen
01Ist die Kopf-Schulter-Formation bullisch oder bärisch?
Das reguläre Muster ist bärisch und entsteht am Ende eines Aufwärtstrends. Die inverse Variante ist bullisch und entsteht am Ende eines Abwärtstrends.
02Wie zuverlässig ist die Kopf-Schulter-Formation?
Sie scheitert oft genug, dass ein Stop-loss unverzichtbar ist. Sie wirkt tendenziell sauberer bei einem klaren vorherigen Trend, nachlassendem Volumen zur rechten Schulter und einem Bruch der Nackenlinie mit hohem Volumen.
03Wie berechnet man das Kursziel einer Kopf-Schulter-Formation?
Miss vom Kopf bis zur Nackenlinie und ziehe diesen Abstand vom Ausbruchspunkt ab. Bei der inversen Formation addierst du ihn.
04Welcher Zeitrahmen eignet sich am besten für die Kopf-Schulter-Formation?
Sie tritt in jedem Zeitrahmen auf. Muster im 4-Stunden- und Tages-Chart sind tendenziell sauberer als in sehr kurzen Zeitrahmen, die mehr Fehlausbrüche liefern.
So setzt du es in die Praxis um
Im Builder von AiTradely gibt es keine Bedingung für Chartmuster, deshalb zeichnest du die Nackenlinie selbst. Liegt sie bei 100, kannst du einen Preisalarm eingeben, etwa "Alarm, wenn diese Aktie im 4h-Chart unter 100 schließt". Du kannst auch eine regelbasierte Variante bauen: ein Change of Character nach unten plus Volumen über dem 1,5-Fachen des Durchschnitts, und sie dann auf historischen Daten backtesten.
Wenn ein Alarm auslöst, prüfst du den Chart, vergleichst einen 4h-Tradeplan mit deinem eigenen gemessenen Ziel und entscheidest selbst. Gehst du den Trade ein, platzierst du die Order selbst, auch aus der App auf deinem eigenen cTrader- oder MetaTrader-5-Konto. Die KI handelt nie von selbst.
Nichts hier ist Anlageberatung. Bei Kopf-Schulter-Formationen kann der Kurs die Nackenlinie brechen und danach scharf drehen, also handle immer mit Stop-loss und einer Positionsgröße, deren Verlust du verkraften kannst.
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