停損單與停損限價單的差別,歸結起來是一個取捨。停損單(也稱停損市價單)在價格觸及你設定的價位時會轉成市價單,所以一定能讓你出場,但成交價可能比預期差。停損限價單則是轉成限價單,成交價絕不會比你的限價更差,但有可能完全不成交。
停損單與停損限價單:簡短回答
兩種委託都會等到價格到達你選定的價位,也就是停損價或觸發價。差別在於觸發之後會發生什麼事。
| 停損單(停損市價) | 停損限價單 | |
|---|---|---|
| 你要設定的 | 一個價格:停損價 | 兩個價格:停損價與限價 |
| 觸及停損價時 | 轉成市價單 | 轉成限價單 |
| 會成交嗎? | 幾乎都會 | 只會在你的限價或更好的價位成交 |
| 主要風險 | 行情快速或跳空時的滑價 | 價格持續走遠,卻無法出場 |
| 最適合 | 保護已持有的部位 | 進場 |
停損單如何運作
一旦價格成交到你的停損價或穿越該價位,停損單就會送出市價單:以目前最好的可成交價立刻成交。
假設你以 100 買進一檔股票,並設定 95 的賣出停損。在平穩的市場中,你大約會在 95 附近成交。在快速行情中,下一個買家可能只出價 94.50。這個差距就是滑價。MetaTrader 5 與 cTrader 上的保護性停損就是這樣運作。
它的弱點是跳空:價格在不同價位之間直接跳過,中間沒有任何成交,例如外匯的週末、股票的隔夜,以及重大消息前後。如果股票收在 97,隔天開在 88,你的停損會在 88 附近成交。你原本打算每股虧 5,實際虧了 12,但至少已經出場。
停損限價單如何運作
停損限價單有兩個價格。停損價負責觸發。限價則是你能接受的最差價格:觸發後會變成限價單,只會在你的限價或更好的價位成交。
同樣的交易,停損價 95,限價 94。如果是緩慢下滑,你大約會在 95 出場。如果價格在一秒內從 95.20 掉到 93.50,就沒有人願意以 94 或更高的價格買進,所以你不會成交。若是跳空到 88,同樣完全不成交,你仍持有那檔股票,眼看它繼續下跌。
要留意停損價與限價之間的距離。停損 95、限價 94.95,在快速行情中很少會成交。停損 95、限價 93,則比較接近停損市價單,同時為最差成交價設下上限。
實例:同一筆交易、兩種委託、三種市況
你有 10,000 的帳戶,每筆風險 1%,也就是 100。你以 100 買進,出場價設在 95,風險為 5 點,因此買 20 股。部位大小計算機可以幫你算這個。
| 市況 | 95 的停損單 | 停損限價單 95 / 94 |
|---|---|---|
| 緩慢下滑穿過 95 | 虧損約 100 | 虧損約 100 |
| 快速下跌,先成交在 94.50 再到 93 | 虧損約 110 | 若曾觸及 94 或更高,則在 94.50 成交,否則不成交 |
| 跳空到 88,再跌到 80 | 虧損約 240 | 不成交,在 80 時帳面虧損 400 |
| 跳空到 88,再回升到 98 | 虧損約 240 | 不成交,僅虧損 40 |
遇到跳空時,停損單會鎖定比預期更大的虧損,而停損限價單則讓結果懸而未決,可能好得多,也可能糟得多。多數風險管理偏好幾乎確定能出場的方式,所以停損市價單是常見的保護性停損。滑價也會壓縮你的風險報酬比:原本規劃的 1 比 2,可能變成 1 比 0.8。
限價單、停損單與停損限價單:三種委託類型
限價單等的是比現在更好的價格。停損單等的是比現在更差的價格。
| 委託 | 買進版本成交時機 | 賣出版本成交時機 | 常見用途 |
|---|---|---|---|
| 限價單 | 價格跌到你的限價或更低 | 價格漲到你的限價或更高 | 逢低買進、獲利了結 |
| 停損單 | 價格漲到你的停損價,之後以市價成交 | 價格跌到你的停損價,之後以市價成交 | 停損、突破進場 |
| 停損限價單 | 價格漲到你的停損價,之後只在限價以內成交 | 價格跌到你的停損價,之後只在限價以上成交 | 有價格控管的突破進場 |
以壓力位 102 上方的突破進場為例。在 102.50 設一張買進停損單,會以市價買進,所以價格暴衝到 104 時,你可能在 103.80 成交。若改用買進停損限價單,停損價 102.50、限價 103,就只會在這兩個價格之間買進,價格若直接衝到 104,你就錯過這筆交易。錯過進場只損失一次機會,這也是停損限價單適合用在進場的原因。MetaTrader 5 提供 Buy Stop Limit 與 Sell Stop Limit 這類掛單。
追蹤停損限價單與追蹤停損單
追蹤停損會在價格朝有利方向移動時,以固定距離跟著移動,價格反轉時則維持不動。以 100 買進,追蹤停損距離 5:價格漲到 110 時,停損價在 105。
追蹤停損單在 105 成交後會以市價賣出。追蹤停損限價單若限價低 1,則會在 104 掛出賣出限價單,所以價格急跌穿過 104 時,你可能無法成交。並非每個平台都提供這些功能。
如何在兩者之間選擇
- **先決定這張委託的用途。**要保護部位就用停損市價單。進場時,停損限價單通常更合適。
- **檢查流動性。**主要外匯貨幣對與大型股票通常滑價較小。流動性低的小型股與小型幣種,滑價可能很大。
- **留意行事曆。**跳空常集中在財報、央行決策與數據公布前後,經濟日曆可以讓你提前掌握。
- **把停損放在想法被證明錯誤的位置,**做多放在波段低點下方,做空放在波段高點上方,然後依照你的風險決定部位大小。
- **為最差的成交情況做好準備。**即使停損發生滑價,也應該仍在你每筆交易的風險範圍內。若用停損限價單出場,先想好沒成交時你要怎麼辦。
常見問題
01停損限價單比停損單更好嗎?
一般來說沒有誰更好。停損單通常適合保護部位,停損限價單適合進場,因為錯過交易不會造成損失。
02停損單會在比我的停損價更差的價位成交嗎?
會。一旦觸發就變成市價單,所以在快速行情或跳空時,會以下一個可成交的價格成交。
03停損限價單如果一直沒成交會怎樣?
它會一直掛著,直到價格回到你的限價、你取消,或委託到期。在這段期間,你仍持有完整部位。
04買進限價單與買進停損限價單有什麼差別?
買進限價單會立即生效,等待價格回檔。買進停損限價單則是等價格漲到停損價,之後只在你的限價以內買進。
AiTradely 如何運用這些概念
AiTradely 的交易計畫會依照你選擇的時間週期,根據圖表以規則建立進場價、停損價與目標價,讓你有個停損該放在哪裡的起點。經濟日曆會顯示可能讓該資產跳空的事件,而如果你從 App 在自己的 cTrader 或 MetaTrader 5 帳戶下單,委託類型與價位仍由你自己決定。更多內容請見功能頁面。
本文內容不構成投資建議。遇到跳空或快速行情時,停損單可能在遠比停損價更差的價位成交,停損限價單也可能完全不成交,因此虧損可能超出你的預期。
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